ส่งออกเฮ!! เงินบาทจบสิ้นปีฉลูอ่อน 10%

ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ที่ระดับ 33.50 บาทต่อดอลลาร์ทรงตัวจากปิดวันก่อนหน้า ชี้ตั้งแต่ต้นปีจนถึงสิ้นปีอ่อนค่า 10% มองปีหน้าแกว่งไซด์เวย์โอมิครอนกดดันการฟื้นตัวเศรษฐกิจ

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักวิเคราะห์ประจำห้องค้าเงิน ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ที่ระดับ 33.50 บาทต่อดอลลาร์ทรงตัวจากระดับปิดวันก่อนหน้า  โดยแนวโน้มที่แกว่งตัว Sideways ในกรอบเดิมต่อ ซึ่งปัญหาการระบาดของโอมิครอนในประเทศยังเป็นปัจจัยที่กดดันให้เงินบาทสามารถผันผวนในฝั่งอ่อนค่าได้ 

แต่เราเชื่อว่านักลงทุนต่างชาติไม่ได้กังวลสถานการณ์การระบาดมากนัก ดังจะเห็นได้จากการที่นักลงทุนต่างชาติเดินหน้าซื้อหุ้นไทยสุทธิตลอดทั้งสัปดาห์นี้ นอกจากนี้เรามองว่า เงินบาทอาจได้แรงหนุนจากโฟลว์ขายทำกำไรทองคำมากขึ้น อีกทั้ง เงินดอลลาร์โดยรวมก็อ่อนค่าลงตามภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาด ซึ่งสุดท้ายอาจทำให้ เงินบาทจบสิ้นปีนี้ในช่วง 33.40-33.50 บาทต่อดอลลาร์ได้  ซึ่งในปีนี้เงินบาทอ่อนค่า 10% 

อนึ่งในปี 2022 เรามองว่า เงินบาทมีแนวโน้มแกว่งตัว sideways ไปก่อนในช่วงแรกของปี ตามปัญหาการระบาดของโอมิครอนที่จะกดดันการฟื้นตัวเศรษฐกิจ ทว่า เงินบาทจะมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นชัดเจนในครึ่งหลังของปี หากการท่องเที่ยวจากนักท่องเที่ยวต่างชาติสามารถฟื้นตัวได้แข็งแกร่ง 

อีกทั้งเงินบาทอาจได้แรงหนุนจากฟันด์โฟลว์นักลงทุนต่างชาติตามการฟื้นตัวเศรษฐกิจไทย ทำให้จบสิ้นปี เงินบาทอาจแข็งค่าแตะระดับ 31.75-32.00 บาทต่อดอลลาร์ได้  มองกรอบเงินบาทวันนี้ คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 33.45-33.55 บาทต่อดอลลาร์

แม้ว่าสถานการณ์การระบาดของโอมิครอนทั่วโลกจะพบยอดผู้ติดเชื้อพุ่งสูงขึ้นทำ new high ในหลายพื้นที่ อาทิ สหรัฐฯ ก็พบผู้ติดเชื้อแล้ววันละมากกว่า 5 แสนราย แต่ทว่า ในฝั่งตลาดการเงินกลับเดินหน้าเปิดรับความเสี่ยงต่อได้ เนื่องจากผู้เล่นในตลาดต่างมองว่า การระบาดของโอมิครอนจะไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวเศรษฐกิจมากนัก หากรัฐบาลสามารถเร่งแจกจ่ายวัคซีนได้ 

อีกทั้งล่าสุดยังมีรายงานวิจัยเบื้องต้นว่า ผู้ที่ได้รับวัคซีนแล้วติดเชื้อโอมิครอนจะมีภูมิต้านทานเชื้อ COVID-19 ที่สูงมาก โดยเฉพาะภูมิต่อสายพันธุ์เดลต้า ซึ่งอาจทำให้โอมิครอนเป็นเสมือนภูมิคุ้มกันทางธรรมชาติสำหรับผู้ที่ได้รับวัคซีนและอาจทำให้การระบาดของ COVID-19 ในอนาคตมีความรุนแรงและน่ากังวลน้อยลง

ภาพผู้เล่นในตลาดการเงินเดินหน้าเปิดรับความเสี่ยงต่อเนื่องในช่วงท้ายปี ได้สะท้อนผ่านการปรับตัวขึ้นของหุ้นในธีม Reopening หรือหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรม Cyclicals อาทิ กลุ่มการเงิน พลังงาน เป็นต้น โดยในฝั่งสหรัฐฯ Dow Jones ซึ่งมีสัดส่วนหุ้นในธีม Reopening มากนั้น สามารถปรับตัวขึ้น +0.25% ตามด้วย ดัชนี S&P500 ของสหรัฐฯ ที่ปรับตัวขึ้นเพียง +0.14% ในขณะที่ดัชนี ดัชนี Nasdaq ปิดตลาด -0.10% สะท้อนภาพการทยอยขายทำกำไรหุ้นเทคฯ เพื่อเข้าซื้อหุ้นในธีม Reopening 

ส่วนในฝั่งยุโรป ดัชนี STOXX50 ของยุโรป เผชิญแรงเทขายทำกำไรบ้าง โดยเฉพาะแรงขายทำกำไรหุ้นกลุ่มเทคฯ ที่ปรับตัวขึ้นได้ดีตลอดปีนี้ อาทิ Adyen -2.0%, ASML -1.7%, Infineon Tech. -1.3% 

อย่างไรก็ดี เรามองว่าหุ้นยุโรปยังมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นต่อได้ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่ม Reopening เนื่องจากภาพเศรษฐกิจยุโรปมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีกว่าคาด อีกทั้งสถานการณ์การระบาดของโอมิครอนก็มีแนวโน้มที่จะใกล้ถึงจุดเลวร้ายสุดภายใน 1 เดือนข้างหน้า และรัฐบาลก็จะสามารถควบคุมการระบาดได้ในที่สุด ตามการเร่งแจกจ่ายวัคซีนเข็มกระตุ้น รวมถึงการใช้ยาต้าน COVID-19  

ส่วนทางด้านฝั่งตลาดบอนด์ ภาวะผู้เล่นในตลาดเปิดรับความเสี่ยง ได้หนุนให้ บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 1.55% นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ยังได้แรงหนุนจากการปรับสถานะถือครองของผู้เล่นในตลาด หลังจากที่บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ได้ปรับตัวขึ้นทะลุแนวต้านสำคัญจากเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน (50-day moving average) 

ทั้งนี้เรามองว่า ตลาดบอนด์จะกลับมาคึกคักอีกครั้งหลังวันหยุดยาวเทศกาลปีใหม่ โดยบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ในระยะสั้นแม้มีโอกาสแกว่งตัว sideways จากปัญหาการระบาดโอมิครอนที่ยังคงอยู่ แต่ก็มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นในระยะถัดไป ตามการฟื้นตัวเศรษฐกิจและท่าทีของเฟดที่จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น 

ในฝั่งตลาดค่าเงินนั้น เงินดอลลาร์พลิกกลับมาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ตามการทยอยลดสถานะถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย หลังผู้เล่นในตลาดกลับมาเปิดรับความเสี่ยงต่อเนื่อง ส่งผลให้ ล่าสุดดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY Index) ย่อตัวลงสู่ระดับ 95.93 จุด ทั้งนี้ การย่อตัวลงของเงินดอลลาร์ได้ช่วยพยุงให้ 

ราคาทองคำไม่ได้ปรับตัวลดลงหนัก แม้ว่าจะถูกกดดันโดยการพุ่งขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ก็ตาม โดยราคาทองคำสามารถรีบาวด์ขึ้นสู่ระดับ 1,803 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากย่อตัวลงแตะระดับ 1,790 ดอลลาร์ต่อออนซ์

สำหรับวันนี้ ตลาดจะรอติดตามแนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ท่ามกลางปัญหาการระบาดของโอมิครอนที่พบผู้ติดเชื้อสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดประเมินว่า ยอดผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) จะอยู่ 2.0 แสนราย ใกล้เคียงกับระดับในช่วงก่อนเกิดวิกฤติ COVID-19 สะท้อนว่า ตลาดแรงงานสหรัฐฯ สามารถเดินหน้าฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าจะเผชิญปัญหาการระบาดอีกระลอกก็ตาม ซึ่งการฟื้นตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการตัดสินใจนโยบายการเงินของเฟด