ค่าเงินบาทเปิดเช้าตลาดที่ระดับ 34.51 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย” หลังเงินดอลลาร์ทยอยแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ท่ามกลางการอ่อนค่าลงของสกุลเงินหลักอย่างเงินยูโรที่เผชิญแรงกดดันจากความวุ่นวายของการเมืองฝรั่งเศส
นายพูน พานิชพิบูลย์ นักวิเคราะห์ประจำห้องค้าเงิน ธนาคารกรุงไทย ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 34.51 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย” จากระดับปิดวันก่อนหน้า ที่ระดับ 34.47 บาทต่อดอลลาร์ โดยนับตั้งแต่ช่วงคืนที่ผ่านมา เงินบาท (USDTHB) ทยอยอ่อนค่าลงเล็กน้อย แต่โดยรวมยังคงเป็นการเคลื่อนไหวในกรอบ Sideways (กรอบการเคลื่อนไหว 34.40-34.56 บาทต่อดอลลาร์) โดยเงินบาทมีจังหวะแข็งค่าขึ้น เข้าใกล้โซน 34.40 บาทต่อดอลลาร์ ตามจังหวะการรีบาวด์ขึ้นของราคาทองคำ (XAUUSD) กลับสู่โซน 2,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์
แต่เงินบาทก็แข็งค่าได้ไม่นาน ก่อนที่จะพลิกกลับมาอ่อนค่าลง หลังเงินดอลลาร์ทยอยแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ท่ามกลางการอ่อนค่าลงของสกุลเงินหลัก อย่าง เงินยูโร (EUR) ที่เผชิญแรงกดดันจากความวุ่นวายของการเมืองฝรั่งเศส อีกทั้ง รายงานดัชนี ISM PMI ภาคการผลิตอุตสาหกรรมของสหรัฐฯในเดือนพฤศจิกายน ก็ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 48.4 จุด ซึ่งแม้จะยังคงสะท้อนภาวะการหดตัวต่อเนื่องของภาคการผลิต แต่ก็ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
นอกจากนี้ การแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ยังได้กดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งราคาทองคำและราคาน้ำมันดิบ ทำให้เงินบาทเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมจากโฟลว์ธุรกรรมซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ก็ถูกชะลอลงด้วยถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด อย่าง Christopher Waller ที่ส่งสัญญาณว่า พร้อมสนับสนุนการเดินหน้าลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม แต่การตัดสินใจดังกล่าวจะขึ้นกับรายงานข้อมูลเศรษฐกิจที่ได้รับ โดยความเห็นดังกล่าวของเจ้าหน้าที่เฟด ได้หนุนให้ผู้เล่นในตลาดเชื่อว่า เฟดมีโอกาสราว 74% ที่จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมนี้
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของบรรดาหุ้นเทคฯใหญ่ นำโดย Tesla +3.5%, Meta +3.2% หลังผู้เล่นในตลาดเพิ่มโอกาสที่เฟดอาจเดินหน้าลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ อย่างไรก็ดี หุ้นในกลุ่มอื่นๆ ที่ปรับตัวขึ้นได้ดีหลังรับรู้ผลการเลือกตั้งสหรัฐฯก็เผชิญแรงขายทำกำไรออกมาบ้าง ทำให้โดยรวมดัชนีหุ้นเทคฯ Nasdaq ปรับตัวขึ้น +0.97% ส่วนดัชนี S&P500 ปิดตลาด +0.24%
ทางฝั่งตลาดหุ้นยุโรป ดัชนี STOXX600 ปรับตัวขึ้น +0.66% หนุนโดยการปรับตัวขึ้นของบรรดาหุ้นกลุ่มเทคฯ และหุ้นสไตล์ Growth อาทิ SAP +2.7%, Hermes +4.8% ท่ามกลางมุมมองของผู้เล่นในตลาดที่คงมั่นใจว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเดินหน้าลดดอกเบี้ยต่อเนื่องได้พอสมควร อย่างไรก็ดี ตลาดหุ้นยุโรปโดยเฉพาะในส่วนของตลาดหุ้นฝรั่งเศสก็เผชิญแรงกดดันบ้าง จากความวุ่นวายของการเมืองฝรั่งเศส
ขณะที่ตลาดบอนด์นั้นพบว่า บอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯโดยรวมเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ Sideways แถวโซน 4.20% โดยการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯก็ถูกจำกัดจากมุมมองของผู้เล่นในตลาดที่เพิ่มโอกาสการเดินหน้าลดดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ ทว่าบอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯก็ยังไม่สามารถปรับตัวลดลงต่อเนื่องได้มากนัก ท่ามกลางภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม อีกทั้งผู้เล่นในตลาดก็ยังไม่มั่นใจว่า เฟดจะเดินหน้าลดดอกเบี้ยได้ตาม Dot Plot เดือนกันยายน ทำให้บรรดาผู้เล่นในตลาดต่างก็รอลุ้นรายงานข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินของเฟด ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของบอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯได้อย่างมีนัยสำคัญ
ทางด้านตลาดค่าเงินนั้น เงินดอลลาร์ทยอยแข็งค่าขึ้น ในลักษณะ Sideways Up โดยเงินดอลลาร์ได้แรงหนุนในช่วงแรกจากการอ่อนค่าลงของเงินยูโร (EUR) ท่ามกลางความวุ่นวายของการเมืองฝรั่งเศส อีกทั้งรายงานข้อมูลดัชนี ISM PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ก็ออกมาดีกว่าคาด ทว่าเงินดอลลาร์ยังคงถูกกดดันจากการทยอยขายทำกำไรสถานะ Long USD ของผู้เล่นในตลาด และยังถูกกดดันจากถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด ซึ่งทำให้ผู้เล่นในตลาดเพิ่มโอกาสเฟดเดินหน้าลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ ทำให้โดยรวมดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นสู่โซน 106.4 จุด (แกว่งตัวในกรอบ 106.1-106.7 จุด)
ส่วนของราคาทองคำ โดยรวมราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ก.พ. 2025) ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ Sideways ไปตามทิศทางของเงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯ ทว่ายังคงเห็นแรงซื้อจากผู้เล่นในตลาดอยู่บ้าง ในจังหวะที่ราคาทองคำย่อตัวลง ทำให้โดยรวมราคาทองคำสามารถแกว่งตัวในช่วง 2,660 ดอลลาร์ ได้
สำหรับวันนี้ ผู้เล่นในตลาดจะรอประเมินแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของเฟด ผ่านรายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ อย่าง ยอดตำแหน่งงานเปิดรับ (JOLTS Job Openings) รวมถึงถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่เฟด (ซึ่งจะทยอยรับรู้ในช่วงเช้าตรู่ของวันพุธนี้)
นอกจากนี้มองว่า ผู้เล่นในตลาดจะรอจับตา สถานการณ์การเมืองฝรั่งเศสที่ยังคงมีความวุ่นวายอยู่ และอาจกดดันให้เงินยูโร (EUR) เคลื่อนไหวอ่อนค่าลงได้
สำหรับแนวโน้มของค่าเงินบาท แม้ว่า เงินบาทอาจมีจังหวะอ่อนค่าลงเข้าใกล้โซน 34.50 บาทต่อดอลลาร์ บ้าง แต่เรามองว่า เงินบาทก็อาจแกว่งตัวในกรอบ Sideways ไปก่อน เนื่องจากผู้เล่นในตลาดต่างก็รอลุ้นรายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มดอกเบี้ยเฟดได้ โดยเงินบาทก็อาจติดอยู่แถวโซนแนวต้าน 34.55-34.60 บาทต่อดอลลาร์ แต่หากเงินบาทสามารถอ่อนค่าลงต่อเนื่องได้ ก็อาจมีโซนแนวต้านถัดไปในช่วง 34.80 บาทต่อดอลลาร์
โดยมองว่า เงินบาทจะอ่อนค่าลงต่อเนื่องได้ หากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯออกมาดีกว่าคาดชัดเจน (คาดว่าผู้เล่นในตลาดจะรอยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม Nonfarm Payrolls ในวันศุกร์นี้เป็นหลัก) หนุนให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นชัดเจน ตามการปรับลดโอกาสเฟดเดินหน้าลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ ซึ่งอาจเห็นการปรับตัวลดลงต่อเนื่องของราคาทองคำด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ดี เรามองว่าเงินบาทอาจพอได้แรงหนุนในช่วงนี้ หลังบรรดานักลงทุนต่างชาติก็เริ่มกลับเข้ามาซื้อสินทรัพย์ไทยเพิ่มเติม โดยเฉพาะบอนด์ไทย ส่วนแรงขายหุ้นไทยก็ชะลอลงบ้าง ทำให้การอ่อนค่าของเงินบาทในช่วงระหว่างวัน อาจเป็นไปอย่างจำกัด
ทั้งนี้ควรระวังความผันผวนของเงินบาท ในช่วงตลาดทยอยรับรู้รายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ เนื่องจากสถิติในรอบ 1 ปี ที่ผ่านมา สะท้อนว่าเงินบาทสามารถแกว่งตัวเกือบ +/-0.2% ได้ในช่วง 30 นาที หลังรับรู้รายงานข้อมูลดังกล่าว
ท่ามกลางความผันผวนในตลาดการเงินที่ยังอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะในช่วงปีหน้าที่จะเผชิญกับ Trump’s Uncertainty ทำให้เรายังคงแนะนำว่า ผู้เล่นในตลาดควรใช้กลยุทธ์ในการปิดความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น ทั้งการใช้เครื่องมือเช่น Options หรือ สกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการปิดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนได้ โดยมองกรอบเงินบาทวันนี้ คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 34.40-34.65 บาท/ดอลลาร์ (ระวังความผันผวนในช่วงตลาดรับรู้รายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ)
